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    PPP項目融資

    PPP項目融資的定義和分類

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    PPP項目融資,即公共部門與私人企業合作模式,是指政府、贏利性企業和非贏利性企業或組織基于某個項目而形成的相互合作關系的形式,是公共基礎設施的一種項目融資模式。

    在此種模式下,政府、贏利性企業和非贏利性企業或組織形成一種多贏的合作模式,使總收益最大化,實現社會效益最大化,這更符合公共基礎設施建設的宗旨。 

    根據私營部門的不同,可以將中國的PPP項目融資模式分為三類:外包類、特許經營類和私有化類。

    PPP項目融資在中國的發展歷程

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    PPP在中國并非新鮮事物,改革開放至今,PPP在我國已經歷了5個階段和3波高潮。

    第一階段:探索階段(1984-1993)

    改革開放以來,外資大規模進入中國,一部分外資嘗試進入公用事業和基礎設施領域。地方政府開始與投資者簽訂協議,合作進行基礎設施建設,本質上就是PPP。但當時尚未引起國家層面的關注,無相應的政策和規章,地方政府與投資者都是在探索中前進。

    第二階段:小規模試點階段(1994-2002)

    與探索階段無政府部門牽頭狀況不同的是,該階段試點工作由國家計委(現“發改委”)有組織地推進,也掀起了第一波PPP項目融資的高潮。

    國家計委選取了5個BOT試點項目:合肥王小郢污水TOT項目、蘭州自來水股權轉讓項目、北京地鐵四號線項目、北京亦莊燃氣BOT項目、北京房山長陽新城項目,其中來賓B電廠項目也被認為是我國第一個PPP試點項目。  

    第三階段:推廣試點階段(2003-2008)

    2002年,十六大提出在更大程度上發揮市

    PPP項目融資主要內涵

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    第一,PPP是一種新型的項目融資模式

    PPP融資是以項目為主體的融資活動,是項目融資的一種實現形式,主要根據項目的預期收益、資產以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。

    項目經營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源,項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。 

    第二,PPP融資模式可以使民營資本更多地參與到項目中,以提高效率,降低風險

    這也正是現行項目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程的合作,雙方共同對項目運行的整個周期負責。

    PPP方式的操作規則使民營企業參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來,這不僅降低了民營企業的投資風險,而且能將民營企業在投資建設中更有效率的管理方法與技術引入項目中來,還能有效地實現對項目建設與運行的控制,從而有利于降低項目建設投資的風險,較好地保障國家與民營企業各方的利益。這對縮短項目建設周期,降低項目運作

    PPP項目融資特征

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    PPP具有三大特征:

    第一、伙伴關系

    這是PPP最為首要的問題,政府購買商品和服務、給予授權、征收稅費和收取罰款,這些事務的處理并不必然表明合作伙伴關系的真實存在和延續。

    PPP中私營部門與政府公共部門的伙伴關系與其他關系相比,獨特之處就是項目目標一致。公共部門之所以和民營部門合作并形成伙伴關系,核心問題是存在一個共同的目標:在某個具體項目上,以最少的資源,實現最多、最好的產品或服務的供給。私營部門是以此目標實現自身利益的追求,而公共部門則是以此目標實現公共福利和利益的追求。

    第二、利益共享 

    需明確的是,PPP中公共部門與私營部門并不是簡單分享利潤,還需要控制私營部門可能的高額利潤,即不允許私營部門在項目執行過程中形成超額利潤。其主要原因是,任何PPP項目都是帶有公益性的項目,不以利潤最大化為目的。

    如果雙方想從中分享利潤,其實是很容易的一件事,只要允許提高價格,就可以使利潤大幅度提高。不過,這樣做必然會帶來社會公眾的不滿,甚至

    PPP項目融資優勢

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    PPP項目融資的優勢在于將市場機制引進了基礎設施的投融資,不是所有城市基礎設施項目都是可以商業化的,應該說大多數基礎設施是不能商業化的。政府不能認為,通過市場機制運作基礎設施項目等于政府全部退出投資領域。

    在基礎設施市場化過程中,政府將不得不繼續向基礎設施投入一定的資金。對政府來說,在PPP項目中的投入要小于傳統方式的投入,兩者之間的差值是政府采用PPP方式的收益。

    一、消除費用的超支

    在初始階段,私人企業與政府共同參與項目的識別、可行性研究、設施和融資等項目建設過程,保證了項目在技術和經濟上的可行性,縮短前期工作周期,使項目費用降低。PPP模式只有當項目已經完成并得到政府批準使用后,私營部門才能開始獲得收益,因此PPP模式有利于提高效率和降低工程造價,能夠消除項目完工風險和資金風險。

    研究表明,與傳統的融資模式相比,PPP項目平均為政府部門節約17%的費用,并且建設工期都能按時完成。 

    二、有利于轉換政府職能,減輕財政負擔

    發展PPP項目融資方式面臨的困境

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    一、法規效力較低,體系尚待完善  

    我國當前缺乏一套針對PPP的完整的法律法規體系,一方面,現有規定法律效力不高,當前發改委頒布了指導意見,財政部發布了操作指南,但仍局限在部委的層面;另一方面,當前制度層面還有相互矛盾的地方,如發改委與財政部對項目操作的流程也有差異。

    PPP不僅是一種投融資模式,更是一項涉及到政府、社會資本、第三方咨詢機構、金融機構、社會公眾等多方利益的系統工程,社會資本有時需要與政府簽訂長達20-30年的合同,政府公益性的出發點又與資本的逐利性存在天生的沖突,如果沒有強有力的法律法規,各方利益將很難得到有力的保障,社會資本更會望而卻步。

    二、財政部、發改委博弈,無統一監管部門  

    財政部是本輪PPP熱潮的倡導者,其一直積極推動PPP理論的推廣和實踐的推進,在全國范圍內組織了多次PPP培訓,成立了PPP中心,并于2015年12月4日公布《PPP操作指南》和30個PPP示范項目;而發改委是起草《特許經營法》的牽頭部門,于5月公布了首批8

    采用PPP項目融資方式的必要條件

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    采用PPP項目融資方式的必要條件:

    一、政府支持 

    在PPP模式中,公共民營合作雙方的角色和責任會隨項目的不同而有所差異,但政府的總體角色和責任卻是始終不變的。PPP模式是提供公共設施或服務的一種比較有效的方式,但并不是對政府有效治理和決策的替代。

    在任何情況下,政府均應從保護和促進公共利益的立場出發,負責項目的總體策劃、組織招標、理順各參與機構之間的權限和關系、降低項目總體風險等。 

    二、健全的法律法規制度

    PPP項目的運作需要在法律層面上,對政府部門與企業部門在項目中需要承擔的責任、義務和風險進行明確界定,保護雙方利益。

    在PPP模式下,項目設計、融資、運營、管理和維護等各個階段都可以采納公共民營合作,通過完善的法律法規對參與雙方進行有效約束,是最大限度發揮優勢和彌補不足的有力保證。 

    三、專業化機構和人才的支持

    PPP模式的運作廣泛采用項目特許經營權的方式,進行結構融資,這需要比較復雜

    詞條信息

    名稱:PPP項目融資
    分類:理財
    時間:2016-07-11
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